工業(yè)“通縮期”結(jié)束了嗎

　　低迷已久的工業(yè)生產(chǎn)，在近期明顯回暖，由此也引發(fā)了業(yè)界關(guān)于工業(yè)領(lǐng)域“通縮期”是否結(jié)束的爭論。國家統(tǒng)計局日前公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額35235.9億元，同比增長6.9%，增速比1-6月加快0.7個百分點(diǎn)，而這也是工業(yè)利潤漲幅連續(xù)3個月收窄后的首次回溫。對此，樂觀者判斷工業(yè)通縮已明顯緩解，謹(jǐn)慎者卻認(rèn)為工業(yè)生產(chǎn)依舊艱難，不過雙方均強(qiáng)調(diào)，未來穩(wěn)增長的重心，將繼續(xù)落在去庫存、降成本及簡政放權(quán)。

　　工業(yè)利潤回暖明顯

　　根據(jù)最新數(shù)據(jù)，在列入統(tǒng)計的41個工業(yè)大類行業(yè)中，30個行業(yè)利潤總額同比增加、1個持平、10個減少。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)利潤總額同比增長10.2%、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長1.3倍；煤炭開采和洗選業(yè)下降19%，石油和天然氣開采業(yè)則由同期盈利轉(zhuǎn)為虧損。

　　值得一提的是，受去年同期汽車市場低迷、利潤基數(shù)偏低，及今年7月部分大企業(yè)銷售費(fèi)用大幅減少等影響，7月汽車制造業(yè)利潤同比增長19%，而6月的數(shù)據(jù)則是同比下降4%。據(jù)了解，去年全國汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，全年汽車產(chǎn)量為2450.33萬輛，僅同比上漲3.25%，因各類缺陷召回的汽車數(shù)量卻創(chuàng)歷年之最。可以預(yù)見，向好的企業(yè)利潤數(shù)據(jù)將極大提振汽車市場信心。

　　北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來我國工業(yè)利潤走勢幾經(jīng)波折，直至7月才站穩(wěn)腳跟。而針對近期工業(yè)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)出現(xiàn)了分歧，樂觀者樂見降本增效成果顯著，并判斷工業(yè)通縮明顯緩解；謹(jǐn)慎者卻直言市場需求并未改善，工業(yè)生產(chǎn)依舊艱難。

　　正方：通縮壓力緩解

　　“實(shí)際上，從近期PPI延續(xù)回升態(tài)勢就能看出，工業(yè)通縮壓力已有所減弱”，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長王軍表示，“一是國內(nèi)工業(yè)上游的資源能源等輸入端價格回升，煤炭、石油天然氣開采、黑色金屬和有色金屬礦產(chǎn)業(yè)價格環(huán)比都有上升，工業(yè)品通縮壓力逐步減小；二是大量穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地，下游市場需求改善明顯，帶動PPI企穩(wěn)”。

　　預(yù)測較樂觀的還有宏源證券固定收益總部首席分析師范為，他認(rèn)為，除去年同期基數(shù)較低外，工業(yè)企業(yè)利潤的加快，還得益于中央政策在去產(chǎn)能、降成本方面起到的正面作用。例如經(jīng)過持續(xù)去產(chǎn)能攻堅后，此前利潤下滑明顯的煤炭、鋼鐵等行業(yè)，均開始回暖。“過去企業(yè)利潤下滑另一個重要原因，就是財務(wù)費(fèi)用高企嚴(yán)重擠壓利潤水平，而今年以來，特別是下半年以來，無論是債券，還是其他融資品種成本都明顯下降，這就給企業(yè)利潤留出了一定空間。”

　　反方：需求未改善工業(yè)仍艱難

　　不過，單月數(shù)據(jù)的回溫并不足以改變不少分析人士的審慎態(tài)度。“我國當(dāng)前面臨的高庫存難題，相當(dāng)一部分都出現(xiàn)在國企占主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)，政府大包大辦的體制若不能根除，工業(yè)難見本質(zhì)改觀”，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長陳及向北京商報記者分析，工業(yè)利潤短期小幅上揚(yáng)，與季節(jié)性變化、成本因素關(guān)系密切，具較強(qiáng)偶爾性，不能成為工業(yè)走勢的風(fēng)向標(biāo)。

　　值得關(guān)注的是，近期中國企業(yè)聯(lián)合會公布了備受關(guān)注的中國企業(yè)500強(qiáng)名單，數(shù)據(jù)顯示，這500家企業(yè)去年的營收總額達(dá)59.46萬億元，相較上一年度下降0.07%，而這也是中國企業(yè)500強(qiáng)名單發(fā)布15年來首現(xiàn)收入負(fù)增長。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，位于金字塔頂端的企業(yè)營收尚不理想，可見中小企業(yè)經(jīng)營更是慘淡，市場需求依舊不振。

　　“總體來看，目前國內(nèi)市場需求持續(xù)疲軟，企業(yè)虧損面增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體形勢也未發(fā)生全面、深刻的變化，這些都是加劇工業(yè)通縮的重要因素。”陳及表示。

　　去產(chǎn)能、簡政放權(quán)仍需加碼

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在固定資產(chǎn)投資尤其是民間投資持續(xù)下行的背景下，工業(yè)企業(yè)仍將面臨壓力，政策仍需保持寬松以積極應(yīng)對。“下半年工業(yè)形勢總體難見起色，或繼續(xù)呈現(xiàn)膠著狀態(tài)，”陳及表示，“國務(wù)院及各地方政府雖然為去產(chǎn)能陸續(xù)出臺了林林總總的刺激政策，但卻養(yǎng)成了企業(yè)自身化解難題的惰性，導(dǎo)致大量僵尸企業(yè)依舊不愿離場。”

　　陳及進(jìn)一步指出，近期落地的部分政策實(shí)際并不完全利于工業(yè)回暖，“例如日前出臺的《關(guān)于建立國有企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究制度的意見》，明確將在集團(tuán)管控、購銷管理等九個方面加強(qiáng)對國企投資的監(jiān)管，并將終身追責(zé)，這將一定程度捆綁住國企手腳，導(dǎo)致市場投資意愿再降”。

　　不過王軍的態(tài)度較為樂觀，他直言，下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)的韌性仍能得到展現(xiàn)，去產(chǎn)能、降成本及簡政放權(quán)力度仍需加碼，而最關(guān)鍵的刺激措施，莫過于有效降低企業(yè)稅負(fù)。